中国物流信息中心 文韬  

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月小幅下降0.2个百分点，但连续3个月稳定在扩张区间。分项指数变化显示，市场需求稳定加快恢复，企业生产保持较好增长，大型企业稳中有增，中型企业稳定恢复。整体来看，12月经济平稳收官，四季度趋稳回升，并集聚了多个积极趋势，为新年经济良好开局奠定了基础。

市场需求稳定加快恢复，消费需求增长尤为亮眼。12月份，随着存量政策和一揽子增量政策进一步发力，市场需求整体呈现稳定加快恢复态势。新订单指数为51%，较上月上升0.2个百分点，连续4个月上升。出口方面也呈现继续回稳态势，新出口订单指数为48.3%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升。从结构来看，消费品市场需求增长尤为亮眼，“两新”政策为消费市场注入了较强动力，加上临近年底消费高峰，消费品制造业市场需求增速明显加快，是支撑需求整体加快恢复的主要力量。消费品制造业新订单指数较上月上升接近1个百分点至53%以上的较好水平，其中消费品制造业新出口订单指数也较上月上升超过2个百分点至50%以上的扩张区间，表明12月份消费品出口有所回升。此外，装备制造业新订单指数虽较上月下降0.5个百分点，仍保持在52%以上，也为制造业整体需求贡献稳定增量。

企业生产保持较好增长，四大行业生产均有扩张。12月份，在需求整体改善以及年底消费旺季预期的带动下，制造业企业继续保持较强的生产意愿。生产指数为52.1%，虽较上月下降0.3个百分点，仍稳定在52%以上较好水平，显示四季度以来制造业生产保持稳定较快增长势头。从结构来看，制造业四大行业的生产指数都运行在扩张区间，意味着制造业生产呈现普遍增长态势。其中消费品制造业生产指数较上月上升0.6个百分点至53%以上，显示消费品制造业生产活动加快上升。装备制造业、高技术制造业和基础原材料行业的生产指数都保持在50%以上，但较上月均有所下降，显示这三大行业生产活动保持增长，但增速有所放缓。

大型企业保持稳中有增，中型企业运行稳定恢复。12月份，大型企业继续保持稳中有增态势，大型企业PMI为50.5%，较上月下降0.4个百分点，其中生产指数保持在52%以上，新订单指数保持在51%以上，显示大型企业保持稳中有增，供需两端都较好增长。今年以来大型企业PMI持续运行在扩张区间，有效支撑经济稳定运行。中型企业运行也呈现稳定恢复态势，中型企业PMI为50.7%，较上月上升0.7个百分点，连续4个月上升，在上月上升至50%荣枯线的基础上进一步稳定在扩张区间，其中生产指数较上月上升1.4个百分点至接近54%的水平，新订单指数较上月上升1.6个百分点至接近52%的水平，显示中型企业持续恢复，供需两端加快回升。

市场价格延续下行态势值得关注。12月份，尽管原材料采购活动在生产端较好增长的带动下稳定上升，但由于市场供应充足，原材料采购价格整体仍延续下行态势。采购量指数为51.5%，较上月上升0.5个百分点；购进价格指数为48.2%，较上月下降1.6个百分点，连续2个月明显下降。原材料购进价格连续下降也推动了产成品价格加快下行，出厂价格指数为46.7%，较上月下降1个百分点。从四大行业的市场价格变化来看，基础原材料价格加快下降是制造业价格整体下行的根源，基础原材料行业购进价格指数和出厂价格指数分别为45.6%和43.2%，均较上月下降3个百分点左右。整体来看，尽管原材料价格连续下行在一定程度上减轻了企业成本压力，但是也反映出经济回升动力仍然承压运行。

回顾四季度，随着中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，社会信心有效提振，经济明显回升。四季度制造业PMI均值为50.2%，明显高于三季度的49.4%，跨入扩张区间。从四季度制造业PMI及分项指数变化来看，由于政策效果的持续释放，当前经济运行集聚了如下积极趋势。一是经济基础不断夯实。四季度，新订单指数连续3个月运行在50%及以上，生产指数连续3个月运行在52%及以上，显示四季度以来增量政策较好转化为发展实绩，总供给和总需求持续稳定增长，国民经济循环较为畅通，长期回升向好态势趋于巩固。二是产业结构持续优化。四季度，装备制造业PMI均值为51.1%，高技术制造业PMI均值为50.3%，今年以来两大行业的季度均值均保持在扩张区间，表明新动能保持稳中向好运行势头，新质生产力稳步发展，有效推进产业结构持续优化。三是进出口贸易协调运行。四季度，新出口订单指数均值和进口指数均值均为47.9%，显示四季度内，我国原材料进口和产成品出口保持趋同态势，在我国进口货物主要是各种原材料的情况下，这种进出口贸易的协调运行有助于保持国际收支基本平衡。四是企业预期持续乐观。四季度，一揽子增量政策有效带动了企业预期上升，中央经济工作会议又为市场注入了更强信心，制造业生产经营活动预期指数均值为54%，较三季度均值上升1.6个百分点。

综合来看，12月经济平稳收官，四季度趋稳回升，也为2025年开局奠定了稳定向好基础。12月11日中央经济工作会议明确指出，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，要打好政策“组合拳”，并确定了2025年要抓好九大重点任务。随着以上政策的协调配合和落地显效，2025年经济将持续回升向好，高质量完成“十四五”规划目标任务。