7月份，受季节性因素影响，制造业PMI略微下降，降至50%；而非制造业商务活动指数连续两个月环比上升，达到53.9%。综合来看，经济平稳向好的基本面并没有改变。

制造业稳中略降，结构向好。生产指数小幅回落，但仍保持在较高水平。回落主要受高温多雨季节性因素影响。企业预期良好，生产经营活动预期指数上升。大中型企业经营活动保持上升态势，其PMI指数受淡季影响虽然有所下降，但仍保持在50%以上。就业基本稳定，从业人数仍保持在正常水平。从调查来看，企业从业人员有出有进，保持正常流动，总体变化不大。

分行业来看，高技术产业保持较快发展，PMI指数处在较高水平，高于制造业整体水平接近5个百分点。高耗能产业持续减缓，PMI指数处在50%以下。消费品行业平稳增长，PMI指数保持在50%以上，高于制造业整体水平1个百分点。装备制造业整体发展势头良好，但受出口下降影响，指数有所回落。

服务业连续回升，亮点纷呈。7月份，服务业商务活动指数52.8%,连续两个月环比上升。从行业来看，普遍回升。批发业指数结束回落走势，商务活动指数和新订单指数均现回升，预示制造业企业后期生产扩大意愿增强。暑期消费效应显现，居民消费较为活跃。与此相关的邮政快递业、运输业、旅行社和景区商务活动明显上升。

经济下行压力仍不容忽视。从制造业PMI指数来看，走势偏弱，主要是反映需求的新订单指数上升动力不强，企业也反映订单不足、效益提升较为困难。从非制造业PMI来看，房地产行业商务活动指数回落至50%以下，新订单指数结束连续回升走势，显示房地产行业尚未走向稳定向好轨道。综合来看，当前经济趋稳态势仍不稳固，下行压力依然较大。

在当前形势下，宏观调控既要保持战略定力，持之以恒推动经济结构战略性调整；又要树立危机应对和风险管控意识，在区间调控基础上加大定向调控力度，及时进行预调微调，重视应对经济下行压力，重视防范和化解系统性风险，保持经济运行在合理区间。

下半年经济运行保持缓中趋稳、稳中向好具有基础。首先，从需求来看，具有较大增长潜力。今年以来，国家围绕稳投资、扩需求，上马了大量基建项目，需求有较大释放空间。据不完全统计，截至2015年7月1日，发改委批复各地基础建设项目总投资约为8841.87亿元。同时，发改委陆续发布了多项重大工程包加码稳增长。去年下半年，国家发改委提出并组织实施了信息电网油气网络、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通运输、健康养老服务、能源矿产资源保障等七大类重大工程包。近期仍在推出新的工程包，其中新兴产业六大类重大工程包于7月23日得以明确并发布实施。单就城市轨道交通工程包方面，初步估计，2015年全国城市轨道交通总投资将超过去年水平(2857亿元)。目前，符合国家建设地铁标准的城市现在国务院已经批准39个。

从非制造业PMI指数来看，基础建设需求显示发力迹象。在建筑行业进入淡季情况下，与基础建设需求相关的土木工程建筑业却呈现了淡季不淡的特征，其商务活动指数连续三个月上升，7月份升至60%以上较高水平；新订单指数升幅明显，上升3个百分点以上，指数达到54%以上。

从调控政策来看，仍具有较大发挥空间。今年以来，国家陆续出台了一系列政策措施注力稳增长。货币政策降息降准，偏向适度宽松；财政政策注重盘活存量资金提高效率，更趋积极；产业政策注重规划导向作用，积极引导传统产业转型升级，促进新兴产业加快成长；贸易政策重在促进进出口平稳增长，措施针对性强；改革政策重在简政放权，激发市场活力，力度持续加大。现在对已出台的各项政策措施正在狠抓落实，政策效应充分显现值得期待。