2010年8月，CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月回升0.5个百分点。

1、对比往年，PMI显示制造业有限回暖

2010年8月中国制造业PMI为51.2，环比值上升0.5、同比值下降2.3，显示值还比较稳健，毕竟环比还在回升。

于颖认为,综合值、同比值、环比值，均弱于历史均值。提示制造业已经走出05-07年低通胀、高增速发展的周期，进入另一个显示较弱扩张的经济周期。现有订单的情况显示产能利用率仍然在较低水平。

综观各项综合指标的数值，稳定是唯一能够用以描述的用词。行业数据仍然在结构调整的轨道上，但由于季节性因素，部分周期性行业数据好于非周期性行业。

全国PMI年度对比图：

2、出口与进口

本月新出口订单指数为52.2%，比上月回升1个百分点，进口订单指数为48.4%，比上月回落0.9个百分点。往常这两个指数是高度相关的，现在进口下降，似乎提示中国进出口模式有所改变。从对比看，本月出口订单在新订单中所占的比例微幅下降。

出口在5月数据中经历订单高峰，显示强于内需扩张后，在季节性上升时，本月无法保持维持在强于内需的地位。但观察国际局势与前期数据，则维持之前判断：今年三季度以后，出口很难保证同比增速维持前期高水平。

3、购进价格显示需求增长下的大幅反弹

本月购进价格指数为60.5%，比上月上升6.3个百分点。季节性上升的价格，并不意味着通胀加速，因为购进价格的调整因子较小，绝对值波动较大，其显示的波动领先PPI和CPI多达4个月以上，这种季节性随订单发生的上升仅能视为短期需求拉动，还不会产生长期价格压力。

从国际需求和大宗商品价格看，未来低位徘徊存在更多的可能性。

结论仍然是，当前我国通货膨胀压力继续缓解，但也不至于步入通缩。

4、利润空间上升2个月后大幅走低

本月新订单低于购进价格扩张幅度，利润空间在3个月逆转后显示下降。

本期数据显示，企业前期利润积累增量有限，未来市场应仍有波动。

5、库存下降，降幅有限

从业人员指数提示就业情况稳定。

本月产成品库存指数为46.9%，比上月下降3个百分点。有所下降，显示企业库存消化较快，较之原材料采购指标，显示订单将在未来持续增长。

作为滞后指标，库存一方面是销售的结果，一方面是生产的结果,本期数据尚可。

PMI主要趋势图

附：主要指数全国情况­――

新订单指数回升。本月新订单指数为53.1%，比上月上升2.2个百分点。20个行业中，农副食品加工及食品制造业、石油加工及炼焦业、专用设备制造业、饮料制造业、烟草制品业等行业高于50%；交通运输设备制造业、医药制造业、木材加工及家具制造业、化纤制造及橡胶塑料制品业、纺织业低于50%。

生产指数平稳略升。本月生产指数为53.1%，比上月上升0.4个百分点。20个行业中，饮料制造业、金属制品业、石油加工及炼焦业等行业达到50%以上；非金属矿物制品业、通用设备制造业、化纤制造及橡胶塑料制品业等行业低于50%。

新出口订单指数回升。本月新出口订单指数为52.2%，比上月上升1.0个百分点。20个行业中，金属制品业、专用设备制造业、烟草制品业、木材加工及家具制造业等行业高于50%。化纤制造及橡胶塑料制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业行业低于50%。

产成品库存指数继续下降，降幅扩大。本月产成品库存指数为46.9%，比上月回落3.0个百分点。分行业来看，20个行业中，石油加工及炼焦业、化纤制造及橡胶塑料制品业、有色金属冶炼及压延加工业等行业高于50%；烟草制品业、木材加工及家具制造业、通用设备制造业位于50%；通信设备计算机及其他电子设备制造业、金属制品业等行业均低于50%。

购进价格指数大幅反弹。本月购进价格指数为60.5%，比上月上升10.1个百分点。分行业来看，20个行业中，只有石油加工及炼焦业低于50%，其余行业均高于50%，其中有11个行业达到60%以上。分产品类型来看，中间品和生活消费品类企业均达到60%以上；原材料与能源和生产用制成品类企业稍低，分别为59.1%和57.2%。中采咨询