PMI指数显示经济呈底部回升迹象
中国物流信息中心

据中国物流与采购联合会最新发布，2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月上升3.7个百分点。从该指数来看，虽然继续处在50%以下，但自去年12月份以来，已是连续3个月回升，同去年11月份创下的最低点相比，目前已经上升了10个百分点。从分项指标来看，呈现普遍回升态势，升幅多在3个百分点以上，尤其以生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进购进价格指数升势最为显著，升幅超过5个百分点。由于最近三月连续回升，目前个别指数如新订单指数、生产指数已回升到50%临界点以上。
　　具体来看，新订单指数继续上升。本月新订单指数比上月上升5.4个百分点，自去年11月份以来，该指数已连续三月上升，并且升幅较大，均达到5个百分点以上。目前该指数站到50%临界点以上，达到50.4%。新出口订单指数强劲反弹。本月该指数比上月上升9.7个百分点，达到43.4%，这是自去年9月份以来最为明显的一次上升。生产指数明显上升。本月该指数比上月上升5.7个百分点，升幅为近年来最大的一次。由于升势显著，该指数已走出低位运行区间，上升到51.2%，为PMI各项指数中表现最为突出的一个。从业人员指数明显回升，但依然处在50%以下。本月从业人员指数为46.1%，比上月上升3.1个百分点。该指数自去年9月份以来，首次出现明显上升。从业人员指数上升，反映出企业经济活动趋向活跃。
　　从2月份PMI指数的表现来看，当前中国经济底部回升的迹象已经趋于明显，之前1月份我们已经作出这个判断，2月份的数据进一步印证了这个判断。从PMI来看，国内需求有所启动；出口下滑势头已经受到遏止，向稳中有升方向发展；工业生产正在加快；就业率呈缓慢上升；中西部地区经济正在加快复苏；部分行业如机电行业景气上升。
　　有关统计数据也显示出目前中国经济发展形势已出现积极变化，比如补充库存活动增加、贷款快速增长、发电量恢复为正增长等等。据此，再结合2008年12月份以来PMI指数的变化情况，我们预计1－2月份中国工业增长率将高于2008年11－12月份的水平。考虑到当前各项政策效果正在显现，支持经济较快增长的各类有利条件也正在积极发挥作用，中国经济可能由此进入平稳回升的轨道。
　　但是，也必须看到，2月份的数据变化也可能是受季节因素影响。从以往数据来看，2月份的PMI指数多呈上升趋势。从指数本身来看，目前绝大多数指数仍然处在50%以下，虽然新订单指数、生产指数站上50%临界线，但能否站稳，尚不可断言。综合起来判断，我们认为，当前中国经济发展形势似已出现底部回升迹象，但是否会出现这种趋势，尚结合后期数据判断。