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上半年PMI显示:经济运行有积极变化 整体走势呈缓中趋稳

发布时间:2016-07-01 09:48:56 科技信息部

 

 
中国物流信息中心 陈中涛
 
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2016年6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,较上月下降0.1个百分点。数据回落有一定的季节性,结合10多年的历史数据来看,往年同期多有下降,今年降幅较小。细分指数显示生产指数有所上升,传统的产能过剩行业下降,但装备制造业和高技术产业上升明显,具有一定的积极变化。分行业来看,21个行业中13个行业PMI指数高于50%。总的来看,当前经济运行的基本面没有发生太大变化,基本平稳的大格局、大趋势没有发生明显改变。
 
从上半年PMI来看,经济运行有积极变化,整体走势呈缓中趋稳。
一是困扰企业的资金紧张、劳动力成本上涨矛盾有所缓解。从调查来看,反映资金紧张、劳动力成本上涨的企业数量下降,比重降低。今年上半年,反映资金紧张的企业比重为42.7%,低于去年同期0.8个百分点,低于去年下半年1.5个百分点;反映劳动力成本上涨的企业比重为40.1%,低于去年同期4.5个百分点,低于去年下半年0.8个百分点。
二去库存效果明显,市场供需平衡性转好,价格回升。上半年,产成品库存指数为46%,去年同期为47.8%,下降了1.8个百分点。从市场供需平衡性来看,生产指数同新订单指数差距缩小,今年上半年平均在2个百分点以下,去年同期在2个百分点以上。市场价格回升明显。今年上半年购进价格指数平均为52.5%,较去年同期上升6.6个百分点。
三是新经济力量加快成长。从制造业来看,主要表现在装备制造业、高技术产业加快发展,PMI指数高于制造业整体平均水平,并且进入二季度以来呈加快发展趋势。与此形成对比,传统的产能过剩行业、高耗能行业,呈持续下降,PMI指数明显低于制造业平均水平,反映出传统行业加快调整转型,高技术产业和高端制造业加快发展,成为制造业发展的引领力量。
经济走势缓中趋稳,基本特点是整体运行态势平稳、区间波动。整体平稳主要表现就是经济下行空间缩小。从制造业PMI来看,去年7月份回落到50%,之后一直到今年2月份,连续7个月位于50%以下,在1个百分点内小幅波动。今年3月份以来有所回升,最近几个月基本保持在略高于50%水平。PMI走势显示经济走势基本见底,其特点是上行仍需动力,但下行也有阻力,下行空间已经明显缩窄。
区间波动主要表现就是阶段性走势波动仍难避免,但波动幅度收窄。经济走势受多种因素影响,有趋势性决定因素,也有短期的偶然性因素、季节性因素和外部输入性因素。另外,经济在持续回落过程中也积累了一定的惯性,同时行业分化、结构调整正在加快进行当中,这就决定经济运行整体企稳过程中仍难免会出现波动,这月数据高一点,下月数据低一点,只要是在一个相对较小的区间内波动,都属正常现象,不改变经济走势整体企稳的基本判断。
从下半年来看,经济运行当中要关注两个方面的不确定性因素:
一是淡季来临,季节性因素波动,对短期经济运行会产生一定影响。7、8月份高温多雨,是市场淡季、企业生产经营活动淡季。6月份PMI走势已出现淡季特征,PMI指数整体回落0.1个百分点,21个行业中有14个行业下降。
二是外部环境仍然复杂,外需改善不确定性较大。从外部来看,世界经济复苏势头仍然较为脆弱,增长低于预期,前段时间世行又一次调低了世界经济增长的预期。从JP Morgan发布的全球制造业PMI来看,5月份下降至50%。产出及新订单增速进一步放缓至接近停滞,分别由4月份的50.4%和50.3%,下降至50.1%和50.2%。世界贸易低迷。5月份全球制造业新出口订单指数由49.2%降至48.9%,连续四个月收缩。最近英国脱欧为世界经济又增添了新的不确定性,可能加剧国际金融市场波动,打乱全球经济现有的贸易关系。另外国际上针对中国的贸易摩擦明显增多,这种现象在钢铁行业表现尤为突出,今年以来有关贸易摩擦接近于翻倍增长,也会增加我们外需拓展的困难。制造业新出口订单指数最近三月连续回落,6月份再次回落到50%以内,为49.6%,比上月下降0.4个百分点,反映出下半年出口变数增加,值得关注。                                                                                
 
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