中国物流信息中心  胡焓 孟圆 吴江

2020年新冠疫情对宏观经济和物流运行造成重大冲击，党中央、国务院审时度势开展疫情防控，多措并举恢复生产生活，2021年上半年物流运行沿着稳步复苏轨迹行进，主要总量指标高于疫情之前水平。社会物流总需求趋稳，上半年社会物流总额150.9万亿元，可比增长15.7%，其中工业和居民消费物流需求压舱石作用继续巩固，进口物流实物量保持增势，物流市场规模继续扩大。

展望下半年，疫情防控保持常态化，物流的保障性作用更加凸显，基础性、战略性作用继续增强。在上年基数基础上，全年物流增长“前高后低”，初步预计社会物流总额全年增长在9-10%。

一、物流运行基本特征

（一）工业民生消费推动物流总需求恢复性增长

从总量和增速来看，数据均高于疫情之前的2019年同期。上半年，全国社会物流总额150.9万亿元，按可比价格计算，同比增长15.7%（上年同期为-0.5%），两年平均增长7.3%，比一季度的两年平均增速加快0.1个百分点。

分结构看：民生消费相关的物流需求较快增长；工业品物流需求增长超预期，工业品物流总额现价增长超过20%，剔除价格因素，可比增长15.9%，工业品物流需求和民生物流需求拉动社会物流总额增长14.8%，增长贡献率达到94.4%；进口物流需求现价高速增长，但剔除价格因素，物流实物量增长趋缓；反映逆向物流的再生资源物品物流需求增速超过50%。

（二）内需外需同时发力工业品物流需求快速增长

上半年，工业品物流总额同比增长15.9%（去年上半年为下降1.3%），两年平均增速为7%，较一季度加快0.2个百分点，当月工业品物流总额增长 8.3%，保持较快增速。工业品物流总额快速增长主要来自于国内需求回升和国际需求高涨。

国内方面，上半年制造业持续平稳恢复，制造业PMI均值为51.1%，保持在50%以上，制造业物流需求同比增长17.1%，两年平均增速为7.5%。制造业中，装备制造业、高技术制造、消费品和原材料工业物流需求两年平均分别增长11%、13%、5%和6%，重点行业医药制造业两年平均增长14.9%，工业机器人、集成电路、微型计算机设备产量大幅增长，比去年同期增长30-60%，新动能效应明显。

海外方面，新兴经济体新一轮疫情爆发后供应链断链风险加剧，东南亚、南亚等地产能利用率短时间难以提升，我国产业链优势得以放大，带动医疗防疫、电气机械、耐用消费品和专用设备出口。以医疗防疫类为例，上半年医药制造和化纤制造出口交货值同比增长53.5%和51.8%，疫苗出口量同比增长18.4倍；消费品海外订单暴增，上半年服装、家具、体育用品、家用电器出口金额同比增长29.5%、51.3% 、83.1%和35.8%。

（三）大宗商品价格大幅上升，进口物流总额价增量缓

去年以来，大宗商品价格大幅攀升，上游铁矿石、玻璃、化工原材料价格涨价向中间品和终端制造传导，尽管采取政策措施抑制价格过快上涨，但上半年大宗商品价格均值仍处高位，以铁矿砂为例，7月份1-24日青岛港61.5%的澳矿均价1418.4元/吨，连续三个月在1400元以上，前七个月铁矿石均价比去年同期涨幅达60.6%。由于进口品种大宗商品占比较大，受价格上升影响，上半年我国进口物流总额8.2万亿元，现价增长26%，剔除价格因素，进口物流总额可比增长仅为3.5%，主要货类增长有所分化，铁矿砂、天然气进口量增长2.6%和23.8%，但煤炭进口量下降19.7%，此外，消费类进口物流需求维持高位，粮食、肉类进口量增长43.1%和7%。同时随着基数上升，各月进口物流可比增长连续回落。

（四）疫情改变消费习惯，民生物流需求保持增长

疫情深度改变消费习惯和促销惯性，传统吃穿用需求放缓，医疗保健等健康需求增长，厂商促销常态化旺季峰值趋于平滑，同时大数据、5G和人工智能推动消费场景深度融合，居家办公生活场景激增，加速居民网络消费需求复苏。上半年，单位与居民物品物流总额同比增长17.8%，两年平均增长13.9%，远高于社会物流总额增长。上半年，实物商品网上零售额累计增长18.7%，两年平均增长16.5%，比一季度加快1.1个百分点；实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为23.7%，比一季度提高 1.8个百分点。上半年电商物流运行指数中，总业务量指数和农村业务量指数均值为127.4点和125.1点，反映出电商物流总需求和农村物流需求订单量增长均超过25%。

（五）物流市场规模继续扩大，行业保持高景气区间

上半年，物流业总收入达到5.7万亿元，同比增长22.8%，两年平均增长9.3%，增速高于2019年同期，显示物流供给进一步好转，物流市场处于恢复期。从增长动能来看，新业态、新动能市场发展向好，电商快递物流收入增速仍高于运输、仓储、商贸等传统领域，带动物流业总收入增长2个百分点；从构成看，运输业仍是主要支撑，铁路、公路等运输收入对物流业收入贡献率近七成。

上半年，物流业景气指数平均为54.5%，位于较高景气区间，二季度为55.9%，比一季度明显回升，同时分项指数反映出物流业发展更趋平衡，新订单指数和业务量指数差距不大，大中小微企业均位于较高景气区间，变动方向基本一致。

中国物流景气指数（LPI）

（六）物流服务价格海外暴涨，公路稳中有升

上半年，物流服务价格呈现明显的内冷外热特征。海运市场，受疫情影响国际航运运力缩减，港口拥堵进一步限制运力释放，估计港口等候运力占比10%左右。主要航线价格持续坚挺，去年以来指数大幅上涨，上半年中国出口集装箱运价指数均值1961.0点，同比上升133.7%，上半年中国沿海散货运价指数均值1257.35点，同比上升29.0%，上半年波罗的海干散货指数BDI均值2257.2点，同比增长2.29倍，航运市场供需失衡传导至中欧班列，结果是量升价涨，今年上半年共开行7323列，同比增长43%；运送货物70.1万标箱，同比增长52%。国内道路运输市场需求扩大，供需有所改善，运价稳中有升，中国公路物流运价指数一、二季度分别为99.8点和100.17点，上半年平均100.02点，比上年同期增长1.8%。

（七）持续推进政策落实，营商环境持续向好

营商环境是企业经营的重要保障，各部门持续推进政策落实。四部门开展道路限高限宽设施和检查卡点专项整治行动。十八部门跨境贸易便利化专项行动，持续推进优流程、降成本、提效率，推进通关全流程电子化，跨部门“一船多证一次通办”，今年5月全国进口整体通关时间为38.93小时，出口整体通关时间为2.12小时，分别较2017年压缩60.03%和82.74%。公安部推进优化和改进城市配送货车通行管理，几项重点值得关注，一是完善电子通行证管理机制，4个城市试点电子通行码，下半年试点扩围，2022年计划全国推广；二是对货车禁行、限行政策开展梳理、调整，督促地方建立正反馈机制；三是推进落实新能源和冷链等物流车量的通行权限。近期，交通部还拟出台政策，从规范道路执法、依法规制平台垄断、畅通投诉举报渠道、健全社会保障体系等方面改善货运司机生存环境，强化货车司机权益保障。

二、关注的问题

后疫情时代，风险和机遇并存，但更重要的是识别风险和确认风险，提高风险预判能力和策略调整能力。下半年，重点关注：疫情风险对复苏的冲击，外部经济复苏减弱出口替代效应，内部需求基础需要巩固，周转不畅导致保管环节成本上升，企业微观盈利偏弱和后劲不足。总体来看，外部重点关注疫情冲击，内部重点关注物流需求变化、微观活力和周转不畅。

（一）物流需求内外条件发生变化

一是制造业出口物流需求减弱。全球经济不会陷在泥潭中挣扎，一些国家实施财政和货币政策刺激经济，提高人群接种比例，放开封锁措施和社交限制，努力在艰难复苏中提升供给，下半年制造业出口的外需替代效应或将减弱，对制造业物流需求造成一定影响。二是疫情加剧复苏的不稳定性。从全球来看，欧美和南亚疫情仍在扩散过程中，货场、港口和跨境节点持续拥堵，货源、箱源和订舱紧张的情况可能延续到四季度，国际贸易和产业链供应链的不稳定性显著增加。三是国内消费尚未全面恢复至常态，各地散发疫情对餐饮、旅游、住宿、会展修复造成冲击，消费较难恢复到疫情前水平。工业生产的需求端恢复要弱于生产，上半年制造业PMI新订单指数均值为52%，低于制造业PMI生产指数0.7个百分点。

（二）社会周转不畅警惕库存上升

上半年，社会物流总费用同比增长20.1%，两年年均增长7.4%，两年平均增速略高于2019年平均水平。社会物流总费用与GDP的比率为14.7%，比今年一季度、2019年上半年高0.1个百分点，物流运行成本总体平稳。

实体经济带动运输费用快速增长。去年二季度以来，生产普遍加速，制造业PMI连续回升，经济增长动力向第二产业转移，由此带来实物量运输需求增长，上半年货运量同比增长24.6%，两年平均增长7.2%，运输费用同比增长24.9%，两年平均增长9.5%。铁路、公路及水上运输保持较快增长，增速在20%左右。

保管环节成本上升，资金占用成本、仓储成本增长20%左右。疫情反复、大宗商品价格高位波动以及市场预期不明，供应链不稳定性增大，保管环节总体不畅，5月末规模以上工业企业产成品存货周转天数为17.8天，应收账款平均回收期为52.5天，高于往年水平。存货比例上升，资金周转、销售周期和账期普遍延长，资金占用比例增大，同时还存在大量的避险需求，综合导致保管环节成本上升。当前条件下，库存提高的后果是，资金成本压力和社会物流成本水平上升，供应链上下游断链风险增加，这些方面尤其值得关注。

（三）企业微观盈利没有明显改观

物流行业竞争日趋激烈，物流企业对上游企业议价能力普遍偏弱，同时企业经营成本持续上升，企业盈利情况没有明显改观。从物流景气指数分项来看，主营业务成本指数始终高于主营业务利润指数，2021年1-6月份主营业务成本指数和主营业务利润指数差距进一步扩大，反映出成本增长压缩利润空间。从重点企业调查来看，今年以来一、二季度重点企业成本分别增长22.3%和30%，而收入利润率均不到5%，明显低于工业企业8%的水平。

（四）物流经营的基本要素难题

当前物流运行和发展中的不协调、不协同的情况依然存在，物流需求宏观趋稳和企业微观盈利趋弱并存，单一环节效率较高和综合物流效率偏低并存，物流服务价格内部趋稳而外部高涨，传统物流供给充裕而高端供应链物流服务不足，物流所需的土地、通行、税费等基本要素问题推进缓慢，而人力资源、环保低碳、疫情防控等方面的成本显著增加，这些问题持续制约物流平稳健康发展。

三、全年预判和对策建议

展望下半年，国际国内循环进一步放开，人员交流和跨境活动更趋频繁，但物流环节疫情风险和堵点不容忽视，海外港口等节点拥堵状况短时间难以完全缓解，疫情防控仍将保持常态化，因此物流的保障性作用更加凸显，基础性、战略性作用继续增强。在上年基数基础上，全年物流增长“前高后低”，三、四季度物流需求、物流业务收入、业务规模增速将有所放缓，初步预计社会物流总额全年增长在9-10%。

下半年，物流持续复苏需要在加大投资、政策激励、供应链发展和提振需求几个方面进行加持：

一是加大物流基础设施投资。继续加大公铁水港航空升级扩能的投资力度，在农业物流、国家枢纽、冷链物流方面加强短板建设，推进城乡配送体系建设和物流枢纽有机衔接，加快物流领域数字基础设施建设，建立物流领域技改资金引导企业物流数字化、智慧化改造升级，用高质量物流供给应对需求。充分调动民间投资积极性，将基础设施领域不动产投资信托基金试点项目优先向民间投资宣介，激发民间投资活力。

二是同步推进政策激励和市场纠偏，优化市场环境。一方面持续推进两业深度融合、供应链试点、物流高质量发展、交通物流融合、多式联运、冷链及农村物流网络建设等文件落实，着力推进解决通行、土地、税费、年检年审等方面的突出问题，减轻企业经营负担，切实提高企业政策感知度和参与度。另一方面，及时对行业发展态势进行纠偏，建立城市物流绩效评价体系，强化政府诚信和企业诚信，突出治理乱罚款、任性检查等问题，规范行政执法，科学监管网络货运平台运营，促进运输市场集约化发展，提高对经营者集中和物流领域资本融资的关注，重视物流领域新型基础设施信息安全。

三是提升产业链供应链效率。当前社会周转不畅，大量物流成本消耗在无效环节，增加供应链上下游成本负担，要改变降低单一环节成本的思维，加强工业制造业内部和供应链上下游企业之间深度融合，提高供应链物流效率，降低全产业链、全链条成本。

四是进一步提振需求。消费物流需求占比总体不大，但终端需求对中间产品和初级产品物流需求存在倍数效应，随着居民收入增长和物流网络布局深化，城乡电商物流消费依然存在广阔空间。工业物流需求占比九成，要围绕工业高质量发展和提质增效，以高质量供给释放工业物流需求，在空间布局、物流基础设施配套、原材料采购和产品销售等方面整合实现全方位供应链资源整合。